诺安基金陷入舆论漩涡,显得有些无力自拔。
有迹象显示,蔡嵩松案还在持续发酵中。在天天基金网基金吧中,多名投资者表示要向诺安基金索赔。
蔡嵩松曾是诺安基金旗下明星基金经理,我们早就对其怪异的操作方式提出过质疑(详见2023年10月16日《天下财道》文章:《悬疑!蔡嵩松离去,对诺安基金是福还是祸?》)。
自今年4月15日媒体陆续爆出蔡嵩松涉案以来,尽管舆情不断发酵,但诺安基金至今未公开发声回应。
那么,蔡嵩松是如何走到这一步的?诺安基金到底冤不冤?
丑闻频出
目前披露的一些内幕显示,这次蔡嵩松东窗事发,始于其风头正盛的2020年前后,他和诺安基金另一名前基金经理曲泉儒,共同“接盘”一只股票,二人动用自己掌管的基金产品中1000万左右的资金持有这只股票小半年。
作为回报,蔡收到几十万元好处费,曲泉儒收到的好处费达到百万元。
所谓“接盘”的做法,即个别公募基金拿基民的钱高位买入某只股票,以达到帮助其他资金顺利卖出或者撑住股价的目的。
如今,传闻在某种程度上被证实,主角还是曾经的明星基金经理,怎能不令基民愤怒?
值得一提的是,据报道在蔡嵩松离职前,相关调查就已展开,而蔡的离开更与此直接相关。
也就是说,诺安基金早就知情。如此看来,投资者要向诺安基金讨个说法也有缘由。
蔡嵩松2017年11月加入诺安基金,任研究员,2019年2月开始正式管理基金。
靠着投资半导体行业时较为激进的投资策略,蔡一度取得很高的回报,一时暴得大名。
(来源:天天基金网)
蔡嵩松掌管的诺安成长混合基金2019年收益高达95%,规模也从2018年末的约4亿元,暴增至2020年末的约328亿元,涨了81倍。
(来源:iFinD)
2020年末也是蔡嵩松的巅峰时刻,管理规模达到约410亿元,占到当时诺安基金总体管理规模的三成多,看似公司的“顶梁柱”。
(来源:同花顺iFinD)
其实,蔡嵩松案的出现并不是偶然的,早在2022年9月,诺安基金投资部执行总监兼基金经理邹翔就被爆出老鼠仓案,公司原总经理奥成文因严重违法违纪被调查过一事也浮出水面。
(来源:媒体报道)
冰冻三尺非一日之寒。天眼查还显示,诺安基金周边风险超过17000条,涉及分公司,投资公司、股东等多个主体。
有业内人士向《天下财道》表示,随着新《国九条》出台,对恶意操纵市场的行为必然会进一步加强监管。此时爆出的蔡嵩松案具有典型意义。
(来源:政府网站)
结构失衡
连续爆出丑闻的诺安基金,怎么一步步走过来的呢?
诺安基金全称是诺安基金管理有限公司,成立于2003年12月。截至2023年12月底,诺安基金管理规模约为1752亿元,在200余家公募基金中排在第34位。
诺安基金管理规模最高时是在2023年二季度末,规模达到约1814亿元,随后两个季度减少62亿元。
(来源:同花顺iFinD)
尽管总规模尚可,但产品结构失衡的问题一直困扰着诺安基金。
截至2023年末,诺安基金固收类产品,即债券型和货币型基金的规模分别约为122亿元、1188亿元,占比合计近75%。尤其是其中的货币型基金,占比近七成。
(来源:同花顺iFinD)
反观权益类产品,其中混合型基金约为396亿元,而股票型基金仅有约41亿元。
不仅如此,混合型产品自2023年一季度末以来,规模就在走下坡路,已从2023年一季度末的约487亿元,降到2023年末的396亿元,降幅达到20%。
(来源:同花顺iFinD)
这种趋势显然和政策导向不符。近期证监会发布的新“国九条”要求“大力发展权益类公募基金,大幅提升权益类基金占比”。
目前,诺安基金旗下共有103只基金(各类型分开计算),其中54只不足2亿元,迷你基金扎堆态势明显。在这54只基金中,还有29只不足5000万元,多数面临清盘风险。
(来源:同花顺iFinD)
尽管丑闻时有出现,业绩也差强人意,但诺安基金的管理费却没少收。
诺安基金股东(600288.SH)财报显示,诺安基金2023年营收约11亿元,同比增约6%;净利润约3亿元,同比增30%。
亟待反思
诺安基金混合型产品规模急剧减少的背后,是总体业绩的不如意。
诺安基金共有47只混合型基金具有2023年可比业绩数据。其中,就有35只收益为负,占比高达74%。
在这35只基金中,有5只年度亏损在20%以上,亏损最为严重的是诺安稳健回报灵活配置混合C类,亏损接近34%。
(来源:同花顺iFinD)
诺安稳健回报混合基金的基金经理是邓心怡。
邓心怡2020年11月加入诺安基金,2023年2月开始和蔡嵩松共同管理诺安和鑫混合基金。蔡嵩松走后,她又和陈衍鹏共同管理该基金,可见诺安基金对其还是比较重视的。
(来源:天天基金网)
不过,邓心怡的业绩似乎并不能让投资者满意。截至4月17日,其管理的7只基金,近1年亏损皆超20%。
(来源:天天基金网)
业绩同样差强人意的,还有诺安基金目前的权益产品大将刘慧影。
截至4月17日,她管理的4只基金近1年的亏损也皆超20%,其中2只基金亏损超30%,行业排名明显落后。
(来源:天天基金网)
蔡嵩松离任后,其代表作基金,以及混合基金,皆交由刘慧影管理。
刘慧影由此一举成为目前诺安基金权益类产品中,管理规模最大的基金经理。
刘加入诺安基金只有三四年,2022年8月才开始正式管理基金,妥妥一个新兵蛋子。
(来源:天天基金网)
从行业配置来看,刘慧影的持仓和蔡嵩松仍非常相似,前两大重仓行业电子和计算机合计占比近3个季度都在95%左右。
(来源:同花顺iFinD)
刘慧影未来能否走出自己的路?能否扛起诺安基金权益产品的大旗?都还需经过时间的进一步检验。
就如蔡嵩松过去在投资人嘴里的称呼,忽而“蔡总”忽而“菜狗”。蔡嵩松对于诺安基金来说,也有“成败皆萧何”的意味。
诺安基金对于蔡嵩松事件一直保持缄默,是觉得不用回应呢,还是没想好怎么表态?目前尚待观察。
围绕在蔡嵩松身上,还有什么未解之谜,目前也尚难断定。
可以确定的是,蔡嵩松案对诺安基金而言是一个重要的警示,公司需要在多个层面进行深刻反思和真正改进,才有可能挽回投资者信心。