股票债券和房地产三种资产风险点分别来自行业和经营风险违约和周期风险增长与衰落风险。行业风险，股票价格取决于市场对企业未来生存状态的预期，一个企业所在行业的未来趋势，则是其发展潜力的决定性因素，如果行业面临下行风险，企业再努力，也是逆水行舟，经营风险。企业经营不善，没有有力的拳头产品，没有形成稳定的现金流，资金链断裂。

对公司而言，向银行申请贷款定向增发股票发行债券发行转债都是融资行为，也就是借钱，用来还债扩大产能收购资产等。俗话说，高风险，高收益，但对转债来说，却是低风险，高收益，风险和收益并不对称，这样的投资产品怎不叫人喜爱呢？可转债和其对应股票走势对比股票上涨时，转债能享受收益股票下跌时，转债仍能保本还有利息，这就使得可转债具有了\下有保底，上不封顶\的特点。投资有风险，选择需谨慎。

风险提示：本资料所载观点为当时观点，仅供参考，不构成任何投资建议，投资人自行承担任何投资行为的风险与后果。建议继续关注信用债配置价值。信用债方面，上周收益率多为上行，信用利差表现分化，3-5年期品种延续收窄。期限来看，短端收益率上行幅度较大。上周利率债收益率多为震荡上行，受资金面波动加大银行资本监管新规等因素影响，债市波动亦有所放大，止盈盘力量增强。全周来看，资金面基本维持平衡，资金利率围绕政策利率波动。

连续超预期的宏观数据使市场更为担忧服务业的就业缺口与需求韧性将会减缓通胀回落节奏，美联储因此或提升加息终点水位并延长加息进程。海外方面，上周美联储公布2月MarkitPMI数据，制造业PMI修复至47.8%，略高于市场预期，服务业PMI为50.5%，远超市场预期。货币政策方面，在基本面逐渐修复过程中，货币信用环境的宽松仍有必要，货币政策转向收敛的概率较小。

资金方面，央行上周实施14,900亿元逆回购操作，同时有16,620亿元逆回购到期，实现净回笼1,720亿元。2月MLF利率维持不变，本次LPR持稳符合预期。1年期LPR报3.65%，5年期以上LPR报4.3%，均与上期相同。债券市场周评(0220-0224)宏观方面，上周公布2月LPR报价，连续第6个月持稳。除了用体力劳动，智力劳动赚钱，学会把多余的钱，用钱生钱，可以使生活更上一个台阶！

谨慎性动机：指的是把一部分暂时不用的钱存在银行获取利息抵抗通货膨胀。流动性偏好的形成主要有以下三种形式：交易性动机：指的是保留一部分现金流维持正常开支，流动性偏好：没有用于当前消费而储备下来用于未来消费的当前收入以何种方式持有。利率是由对所希望持有的流动性偏好的数量，即货帀的需求量和货币的供给量的均衡决定的，利息率就是在特定的时期内放弃流动性而得到的报酬。