如果 #英特尔 $INTC 拆分其晶圆代工厂，预计将专注于芯片设计，转变为一个纯粹的 #Fabless 公司（无晶圆厂公司）。参考08年 $AMD 拆分代工业务后股价大涨，我们推算如果拆分成功，INTC股价将在35美元附近。

AMD估值对比

当初AMD在2008年宣布分拆代工业务时，股价从4.2美元上涨到5.6美元，AMD的市盈率（PB/PS）从拆分前的2.09/0.43上涨到拆分后最高的11.03/0.24，最终在2009年底时为10.02/1.21。

英特尔的估值推测

当前AMD的2025年市销率（PS）为7.43x，而英特尔为1.68x。英特尔除代工业务外的其他业务2025年的市销率（PS）约为5.0x。如果剥离代工业务，虽然不会超过AMD，但是估值也会尽量靠拢。结合英特尔盈利预测中除代工业务外的其他业务总营收为374亿美元，我们保守点儿以4.0x PS计算，英特尔的市值大约为1496亿美元，那么拆分后的每股股价大约为35.62美元。较比当前至少有60%的增长空间。

Ming-chi Kuo发推表示：陈立武离开Intel董事会的主要原因之一是为了加入拆分委员会，以确保能够以中立客观的立场，协助Intel规划拆分芯片设计与晶圆代工业务。一直以来都有传言称Intel可能会拆分芯片设计与晶圆代工业务，虽然目前尚未确定，但现在确实是Intel离拆分最近的一刻。

所以我们要密切关注拆分是否会成功，当前的位置也值得对英特尔进行长线持仓。

来源：金融界