【棉花:供应宽松格局下,棉花下方空间引关注】2024 年全国棉花播种面积 4257.4 万亩,比 2023 年增加 75.2 万亩。全国棉花单位面积产量 144.8 公斤/亩,比 2023 年增加 10.4 公斤/亩,增长 7.8%。全国棉花总产量 616.4 万吨,比 2023 年增加 54.6 万吨,增长 9.7%。2024 年 1—10 月我国棉制品累计出口量为 565.15 万吨,同比增加 5.81%,外销市场需求缓慢回暖。1—11 月我国累计进口棉花 248 万吨,同比下降明显;棉纱累计进口 137 万吨,同比下降 10.8%,国内资源供给较为充裕,进口预期减少。我国棉花工商业库存共 559.88 万吨,同比增加 16.13 万吨。本年度在疆棉增产下,国内棉花商业库存升至近五年同期最高水平,下游纱厂逢低补库,工业库存持续走高。分地区来看,新棉大量加工上市,棉花商业库存迅速升至 386.69 万吨。分析师苏日嘎拉图认为,当前下游工厂成品库存压力尚不大,短期有望震荡偏强运行,不过在全球棉花增产与新季套保压力下,棉价上方空间有限。