数据来源：Wind。指数涨跌幅不代表基金业绩，历史涨跌不代表未来收益。

2月以来（2025.02.01-2025.02.18），港股市场在亚太地区乃至全球市场中表现突出。恒生指数涨幅达13.61%，显著高于上证指数的2.27%、韩国综合指数的4.35%和日经225指数的-0.76%。同时，与美国和欧洲市场相比，港股同样显示出强劲的增长势头。同期，英、法、德三国股市分别上涨1.07%、3.22%和5.12%，美国道琼斯工业指数仅上涨0.03%，均不及港股表现。

恒生科技指数等其他一些港股市场指数的表现更是亮眼。2月1日至18日期间，恒生科技指数累计涨幅达19.38%，恒生中国企业指数累计上涨14.81%。

那么，究竟是什么原因推动了港股市场的这一波上涨呢？近期港股市场呈现结构性上行态势，其核心动能源自中国AI产业突破性进展释放的长期价值重估。以DeepSeek为代表的本土AI企业通过开源高效模型实现技术平权，不仅打破美国在基础模型领域的垄断壁垒，更以卓越的成本效率优势重构全球AI竞争格局，这种底层创新深度提振了市场对中国AI自主发展的信心。市场逻辑也由去年自上而下的政策催化，转向自下而上的产业创新驱动，行情表现更加结构性，也更可持续。

在此逻辑下，淳厚基金近期可能关注以下几条主线：云计算的AI化重构，具备生态壁垒的toC应用，具备独家数据的垂直领域toB应用，端侧AI（包括但不限于智能电动车、机器人），国产算力；此外我们也看好代表文化自信文化出海的新兴消费。

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