深圳商报•读创客户端记者 李薇

11月14日下午，哈投股份（600864）在全景网举办2025年三季度业绩说明会，就投资者关心的公司市值缩水、热力业务亏损等问题做出了答复。

股价是投资者关心的核心问题之一，业绩发布会上，有投资者提问：公司自收购江海证券以来马上十年了，市值反倒缩水了，业绩平平，公司管理层是否有能力胜任目前的岗位？

公司副总经理、董事会秘书张名佳表示：公司管理层一直关注公司股价情况。二级市场股价除了受公司基本面影响外，还受国际国内经济环境、市场情绪、行业情况、政策法规等多重因素影响。公司业绩等基本情况已经公司2024年度报告及2025年半年度报告、三季度报告披露。未来，公司将始终坚持按照既定发展战略做大做强双主业，努力以好的经营业绩提升公司价值，从而稳定和提升公司股票市场价格。公司也将根据自身实际，通过现金分红等市值管理方式回报投资者，提振投资者信心，公司2024年度现金分红方案已实施完毕。未来，公司仍将聚焦主业发展战略，努力提升公司业绩，夯实公司价值基础，同时结合自身实际，通过多种方式促进公司投资价值合理反映公司质量。

有投资者提问：公司市值管理的具体措施及成效是什么？

公司副总经理、董事会秘书张名佳回答：根据中国证监会《上市公司监管指引第10号——市值管理》的有关要求，上市公司质量是公司投资价值的基础和市值管理的重要抓手，上市公司应当聚焦主业，提升经营效率和盈利能力，同时可以结合自身情况，综合运用现金分红等多种方式促进上市公司投资价值合理反映上市公司质量。基于此，公司始终坚持热电业务和证券业务双主业协调发展的发展战略，努力做大做强双主业，在做好民生服务履行社会责任同时，努力以好的经营业绩提升公司价值，从而稳定和提升公司股票市场价格。热电业务方面，持续通过技术升级和精细化管理来实现降本增效，以对冲成本压力，保障稳定经营。证券业务方面抓住资本市场向好的有利时机，发挥优势业务，持续深化AI赋能，促进经纪业务专业化、集约化发展，推动新业态客户开发质量提升，持续增强客户资产配置能力；自营业务方面，提升大类资产配置能力，投资策略得到丰富和发展，整体投资的可预见性、稳定性增强，业务基础更加夯实，2025年1-9月，证券经纪和自营业务为公司整体业绩提升做出重要贡献。同时，继续优化业务结构，努力提升投行、资管及信用等业务的收入贡献，争取平滑业绩周期、实现可持续发展。

通过以上举措，公司1-9月份，归母净利润及扣非净利润均较上年同期有了较大幅度增长。取得了较好的经营成果。在做好主业，提升公司经营业绩的同时，公司还根据自身实际，积极通过现金分红等市值管理方式回报投资者，提振投资者信心，公司2024年度现金分红比例达到当年实现归母净利润30%以上，分红方案已实施完毕。未来，公司仍将聚焦主业发展战略，努力提升公司业绩，夯实公司价值基础，同时结合自身实际，通过多种方式促进公司投资价值合理反映公司质量。

有投资者提问：你们努力什么了这么多年热电还在亏损？

公司副总经理、董事会秘书张名佳回答：近年来公司热电业务受燃料成本上涨影响，经营业绩承受较大压力。为应对成本压力，公司采取了积极措施：一是积极拓展供热面积、提升服务水平，努力提高热费收缴率，增加热费收入，2024年较上年增加供热面积53万平方米（建筑面积）；二是优化供热布局，通过合理的联网运行和增加余热回收利用，降低产热成本；三是加强企业管理，提高生产精细化管理水平，降低各项单耗指标，减少经营成本；四是利用公司融资能力，多渠道筹措资金，优化融资结构，节约财务费用。

此外，哈尔滨市政府在老旧管网改造方面连续五年给予建设资金补贴，连续三个供热期给予供热补贴等政策支持，对缓解企业经营压力起到一定作用。此外，公司近年来收购了控股股东持有的太平供热100%股权及正业热电的100%股权，其中太平供热持续盈利，2021年完成收购以来为公司贡献净利润合计9615.37万元，为公司优质供热资产，正业热电虽未盈利，但其拥有的已建成供热管网为公司热电业务优化布局联网运行提供了基础和保障，有利于公司热电业务整体发展。

有投资者提问：公司的全资子公司江海证券主要自营盘业务来自于北交所上市公司股票？还是哪一个市场比重大？

公司副总经理、董事会秘书张名佳回答：江海证券自营盘中北交所上市公司股票占比不高，公司自营业务按照年度董事会批准类型及额度进行投资，包括固收、权益、北交所等多类型投资配置。

有投资者提问：公司参与方正证券近2亿股，16亿元资金，公司一直说不排除卖出，公司管理层有没有规划？比如这些资金做自营盘，哈投股份（岁宝热电）一直是市场的主流操盘手，民生银行、方正证券赚钱水平一流。

公司副总经理、董事会秘书张名佳回答：公司持有的方正证券、民生银行为公司金融资产。目前没有相关应披未披信息。

有投资者提问：目前公司在期货公司经营情况如何？有没有进一步动作，转让等可能性？

公司副董事长、总经理张宪军回答：江海证券参股期货公司，目前经营正常，目前没有转让相关计划。

有投资者提问：俄罗斯森林项目2015年后没有继续，目前俄罗斯证券市场公司有没有交流（包括江海证券）？

公司副总经理、董事会秘书张名佳回答：目前公司及江海证券没有涉足俄罗斯证券市场。

有投资者提问：大正集团是不是经营不下去，不停地减持公司股票，问题出在哪？

公司副总经理、董事会秘书张名佳回答：根据大正集团发布的减持计划，大正集团因自身经营需要进行减持。

公开资料显示，哈投股份主营业务是热电业务和证券业务，公司的主要产品是电力、热力、蒸汽、证券经纪、证券承销与保荐、证券投资咨询、证券自营、证券资产管理、融资融券、证券投资基金代销、代销金融产品、私募基金业务、IB业务。

最新业绩方面，该公司近日披露的2025年三季报显示，前三季度公司实现营业总收入18.44亿元，同比增长4.97%；归母净利润5.44亿元，同比增长104.66%；扣非净利润5.21亿元，同比增长161.12%；经营活动产生的现金流量净额为11.56亿元，同比下降64.53%。