近期，一心堂在互动平台向投资者表示，目前公司正在进行门店改造，将有70%的门店增加个护美妆、洗涤洗护、功能性食品、儿童潮玩等品类经营，为门店带来新的增长空间；另外30%门店进行专业化药房发展，聚焦处方药、DTP产品、新特药等。

据公开数据显示，一心堂作为拥有11230家直营连锁门店的药业集团，其发展集药房零售、生物医药、医养服务为一体，如今再次向美妆板块倾斜，是否会成为美妆品牌发展的新机会？

01.

业绩承压增长乏力

门店调改双线并行

上半年，一心堂业绩承压，报告期内公司实现营业收入89.14亿元，同比下滑4.20%；归母净利润2.5亿元，同比下滑11.44%。

一心堂方面回应称，营收指标中零售收入下滑超2个点，分销、中药原料供应及中药饮片业务下滑幅度较大，为主动性业务调整导致；利润走低则是受2023—2024年税务辅导及当前经营环境影响。

与此同时，一心堂在上半年新开业门店数量203家，关闭门店数量241家，期末门店数量11372家，是近年来首次呈现净减少态势。就在2024年，一心堂还实现了净新增门店数量超千家。

于是，挖掘新的增长点成为一心堂发展的重要命题。

一心堂的美妆布局并非独立开设门店，而是作为“泛健康品类”的核心部分，融入现有药店的转型升级中。具体动作有对传统药店进行“药妆店”改造，在药品基础上增加美妆、个护、母婴、功能性食品、潮玩等品类。

在改造门店中创新引入AI健康检测区、潮玩品类，打造“场景体验”，吸引客流，提升顾客在店内的停留时间和购物兴趣。

截至2025年9月30日，已完成805家门店调改。2025年目标改造1000家。长期计划在未来2-3年内，让70%的门店（约7800家）完成此类多元化经营改造。

图源小红书

在定位上，明确为零售渠道拓展商品品类。仅在现有零售门店内经营个护美妆品类，暂无跨界进入美妆生产行业的规划。

目前，尽管财报未单独披露美妆收入，但通过以下财务和运营数据，可以观察到泛健康品类（含美妆）带来的积极影响。2025年前三季度，包含美妆在内的泛健康品类销售额保持了 高双位数增长 ，是所有业务板块中增长最快的部分之一，证明新品类对收入的拉动作用。

并且，改造后的门店，其核心目标客品次（单次购买商品数）和复购率已获得提升。对一心堂而言，快速增长的非药品类成为了重要的新增长点，有助于降低公司对单一药品品类的依赖。

02.

发展到达临界点

携手美妆是否能达到双赢？

据相关统计数据，2024年，我国药店数量已达临界点，单店销售和盈利能力持续下降，传统药店深陷“增收不增利”泥潭。在此背景下，向“药品+泛健康”品类转型已成为多家头部连锁药店的共同战略。

11月29日，一心堂与国民美妆标杆品牌珀莱雅共同宣布，双方正式达成战略合作，珀莱雅旗下明星产品系列将首次入驻一心堂。

除了一心堂外，还有老百姓大药房明确将个护美妆列为商品多元化的重要方向，致力于将药店转型为“社区健康生活综合体验驿站”。财报显示，其2025年第一季度直营门店的个护及生活用品销售收入实现了超过9%的同比增长。

益丰大药房则在公司架构上设立了非药创新事业部，其商品创新的核心方向之一就是医美护肤与个人护理用品。其认为，药店作为社区流量入口，具备消费者信任度高、运营成本低的天然优势，适合拓展这类商品。

今年9月，益丰大药房与百雀羚集团旗下百雀羚生物医药签署战略合作协议，重点推进“医美药房融合体”，以械字号产品为切入点。

对于连锁药店发展而言，在医保控费、线上分流等多重压力下，传统药店客流与利润承压。引入美妆等高毛利品类，能直接开辟非药品类增长曲线，对冲药品销售压力。

并且，引入美妆品类能吸引追求“健康美丽”的年轻客群和女性客群，改善药店以中老年和病患为主的客流结构，提升门店活力。通过美妆护肤服务，药店能与会员产生更深入的互动，从单一的购药关系升级为长期的健康美丽管理关系，从而提升会员复购率与忠诚度。

对于美妆品牌，尤其是具备医研背景的功效性品牌，药店渠道则提供了独特的战略机遇。药店自带的医疗健康属性，为功效型护肤品提供了绝佳的信任背书，能强化品牌“安全、有效、专业”的认知，这与线上渠道形成显著差异化。

当线上流量成本走高、传统渠道增长乏力时，覆盖全国、数量庞大的药店网络是一个巨大的线下增量市场。

东耳观点：尽管前景广阔，但这场融合并非易事。目前国内药店美妆销售占比普遍低于3%，与日本药妆店20%-30%的占比相去甚远，单店产出较低是普遍现状。其成功高度依赖品牌方持续的教育投入和专业的动销支持。

未来合作能否成功，关键在于双方能否超越简单的“铺货”关系，真正构建起专业共治、资源共享的发展联盟，共同将药店的专业基因转化为美妆赛道的专业服务能力。