在美国东部时间22日晚开始的新一周交易中，国际黄金价格继续走低。纽约商品交易所4月黄金期货价格一度触及每盎司4322美元的低点，远低于2月27日每盎司5247.9美元的收盘价，意味着金价自美以伊战事以来已跌去近20%。伦敦现货黄金价格上周跌幅超过10%，创六年来最大单周跌幅。分析人士认为，在降息预期减弱和流动性紧缩等多重因素作用下，黄金这一传统避险资产并未“闪耀”，反而显露颓势。

一方面，中东冲突推高了全球能源价格，使得通胀预期走高，市场对各大央行降息预期降低，持有黄金的吸引力随之下降。

美联储主席鲍威尔强调，尚不知道油价上涨对消费影响有多大，美联储不得不选择观望。同样出于通胀担忧，加拿大央行、欧洲央行和英国央行近来均维持利率不变，并向市场发出信号，必要时将迅速采取行动抑制通胀压力。欧洲央行发布公报说，中东局势使经济前景更加不明朗，既带来通胀上行风险，也带来经济下行风险。

多国央行货币政策收紧会对美元形成支撑，抑制投资者对黄金、白银等贵金属的投资需求。在全球地缘政治遭遇动荡时，美元资产往往会备受市场追捧。但美元走势只能部分解释当前金价下跌的原因。衡量美元对六种主要货币的美元指数没有一路冲高，在3月20日汇市尾市收于99.641，较2月27日的97.608仅微涨2%。

另一方面，黄金未能兑现避险预期，背后还有投资者扎堆涌入热门交易的共性问题。《华尔街日报》分析指出，过去一年黄金交易极度高涨，而出于谨慎避险或偿还债务的需求，抛售黄金是市场在战争爆发后最直接的选择。

尽管黄金价格短期面临诸多不利因素，但不少市场分析人士仍然看好其长期前景。

美国国际资产战略公司总裁兼首席运营官里奇·切坎表示，过去一个月左右黄金和白银价格的基本面没有发生变化，黄金市场将从这一轮过度调整中反弹。

美国阿德里安·戴资产管理公司总裁阿德里安·戴也认为，过去几年投资者购买黄金的原因没有消失，推动黄金牛市的根本性货币和财政问题将在战争结束或局势稳定后继续显现。