编者按：3月30日，中国人民大学重阳金融研究院副院长、研究员 蔡彤娟接受采访解读普惠金融时指出，普惠金融不是简单的“扶贫式金融”，而是兼顾效率与公平的制度安排，其目标是在市场机制基础上，实现更广泛的金融包容性。其未来发展不应只看覆盖率和规模，更要关注服务质量、风险控制与社会价值，在效率与公平之间形成更稳健的制度安排。现将采访内容转发如下： （全文约2600字，预计阅读时间7分钟）

党的二十届四中全会为金融强国建设擘画了宏伟蓝图，普惠金融作为金融“五篇大文章”的重要组成部分，须主动融入高质量发展新格局。然而，普惠金融服务对象量大面广、风险管理难度大，如何使服务覆盖面更广、服务质效更高，更好防范风险？

▲原文发表于《中国经济时报》2026年3月30日第3版

01

普惠金融的核心内涵是包容性

《中国经济时报》：自2015年12月国务院印发《推进普惠金融发展规划（2016—2020年）》以来，我国普惠金融从作为国家战略落地生根到市场主体广泛参与，信贷供给也提质增量。如何准确理解普惠金融的核心内涵和政策定位？

蔡彤娟：普惠金融是指以可负担的成本为所有社会群体（尤其是小微企业、低收入人群、农村居民等）提供适当、有效的金融服务体系，其关键不只是“有服务”，而是“用得起、用得好、可持续”，涵盖信贷、支付、储蓄、保险等多元功能。

从核心内涵看，普惠金融强调三点。一是可得性，通过技术与制度创新扩大金融覆盖面。二是可负担性，降低融资和服务成本，避免因高费用将弱势群体排除在外。三是商业可持续性，要求金融机构在风险可控前提下长期提供服务，而非依赖短期补贴。

从政策定位看，普惠金融是国家促进共同富裕和经济高质量发展的重要工具。一方面，它通过缓解融资难、融资贵问题，支持小微企业和创新创业；另一方面，通过金融服务下沉，缩小城乡、区域和收入差距。同时，政策通常强调监管与激励并重，如差异化监管、再贷款支持、数字金融发展等，以引导金融资源更公平高效地配置。

总体来看，普惠金融不是简单的“扶贫式金融”，而是兼顾效率与公平的制度安排，其目标是在市场机制基础上，实现更广泛的金融包容性。

02

提升普惠金融商业可持续性

《中国经济时报》：国家围绕普惠金融高质量发展，出台了包括顶层设计、小微专项、“三农”与乡村振兴、数字普惠等多维度的政策。出台相关政策背后的核心初衷有哪些？其希望服务于怎样的经济社会发展目标？

蔡彤娟：国家推动普惠金融与金融共享的核心初衷，是让金融资源更公平、更高效地服务实体经济，尤其是过去被忽视或服务不足的群体。在本质上，这是对“金融应服务谁、如何服务”的再定位：不仅追求规模与效率，更强调包容性与可持续发展，使金融成为增进社会整体福祉的重要基础设施。

从问题导向看，政策主要针对传统金融的几大痛点。一是信息不对称，小微企业和个体经营者缺乏规范财务与信用记录，难以获得贷款。二是成本与风险偏高，银行服务分散客户的获客、风控成本高，导致“融资难、融资贵”。三是覆盖不足，农村和偏远地区金融网点稀缺、服务单一。四是结构性错配，金融资源更偏向大企业和抵押资产充足的主体，弱势群体被边缘化。数字技术（如大数据风控、移动支付）和制度创新正是为破解这些约束而引入。

从发展目标看，普惠金融服务于多个层面：在微观上，支持小微企业成长与居民消费，增强经济活力；在中观上，推动产业升级与区域协调发展，促进城乡融合；在宏观上，有助于扩大内需、稳定就业，并为“共同富裕”提供金融支撑。同时，通过提升金融可得性与使用效率，也有助于降低系统性风险，增强经济体系的韧性。

总体而言，这类政策并非简单“让利”，而是通过技术与制度重塑金融供给结构，在控制风险的前提下实现“更广覆盖、更低成本、更高效率”的长期目标。

03

在效率与公平之间

形成更稳健的制度安排

《中国经济时报》：2023年9月，《国务院关于推进普惠金融高质量发展的实施意见》提出，“未来五年，高质量的普惠金融体系基本建成”。对于普惠金融未来的规范化发展，您有哪些展望和建议？

蔡彤娟：面向未来，普惠金融需要从“扩面”走向“提质”，在覆盖更广人群的同时，提升服务的精准性与可持续性。重点应从单一信贷供给转向“信贷+支付+保险+理财”的综合服务体系，围绕小微企业全生命周期和居民多层次需求，构建更完整的金融支持网络。

在制度与监管层面，应强化差异化监管与风险分层管理，既鼓励金融机构创新，又防止过度授信与风险外溢。完善数据治理与隐私保护规则，推动征信体系多元化发展（如公共数据与商业数据融合），在提高风控能力的同时守住信息安全底线。此外，应优化激励机制，如再贷款、风险补偿与税收政策，引导资金持续流向薄弱领域。

在技术与模式上，数字化将继续是关键驱动力。应推动金融科技与实体场景深度融合，例如供应链金融、农村数字金融等，降低获客和风控成本。但也要警惕“数字鸿沟”，通过金融教育和基础设施建设，确保老年人、偏远地区群体同样能够受益。

总之，普惠金融的长期目标是实现“可得、可负担、可持续”的动态平衡。未来的发展不应只看覆盖率和规模，更要关注服务质量、风险控制与社会价值，在效率与公平之间形成更稳健的制度安排。

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