一个已有近十年历史的数字代币，正在加密货币圈突然走红。

基于Zcash区块链协议、于2016年推出的ZEC，过去一个月价格上涨约50%。相比之下，比特币同期仍难以摆脱低迷走势，涨幅约为6%。

（图源：CoinMarketCap）

ZEC此前在加密圈以外并不广为人知。它早期受到部分加密货币先行者青睐，主要原因在于其强调隐私保护。多年来，该代币并未获得太多关注，直到2025年底突然迎来一轮强劲上涨。

专注人工智能的资产管理公司Zerostack首席执行官Daniel Reis Faria表示：“人们关注Zcash，是因为它代表了少数几个将金融隐私作为核心功能，而不是附加功能来构建的主要加密网络之一。”

他指出，随着传统金融和区块链领域的监控程度不断提升，市场重新开始关注那些能够保留选择权和交易保密性的资产。

Reis Faria表示，Zcash的吸引力并不只限于加密交易员，也包括机构投资者，因为它能够保护交易细节。

他称：“Zcash提供了比特币不具备的屏蔽交易能力。比特币常被误解为匿名资产，但实际上，它高度透明且可以追踪。”

CoinGecko首席执行官兼联合创始人Bobby Ong认为，Zcash关注度升温可以追溯到科技企业家Naval Ravikant于10月1日在X平台发布的一句话：“比特币是对冲法币的保险。Zcash是对冲比特币的保险。”

在这条帖子发布当天，Zcash价格约为每枚74美元。此后，ZEC一度飙升至每枚600美元以上。Ong指出，自Ravikant的评论引发市场重新关注以来，多个后续催化因素进一步强化了Zcash的上涨动能。

他表示，这些因素包括Multicoin Capital和Arthur Hayes的大额配置、美国首只Zcash现货ETF推出，以及数字资产财库公司Cypherpunk Technologies持续增持ZEC。这些事件共同强化了市场对隐私币重新进入主流讨论的认知。

AI时代，隐私币叙事升温

当前围绕Zcash的核心叙事在于：在一个越来越受到人工智能和强大计算工具驱动的世界中，密码学所提供的安全性可能面临新的挑战，隐私保护的重要性正在上升。

今年1月，Jefferies一名分析师曾预测，量子计算的崛起可能成为未来比特币面临的主要威胁之一。与此同时，本周一名被锁在加密钱包外长达11年的男子声称，他借助Anthropic旗下Claude模型，通过测试3.5万亿个密码，最终重新进入了自己的钱包。

更高程度的匿名性和隐私保护，正是推动Zcash当前吸引力上升的核心因素。交易员开始重新拥抱这种在不久前似乎已被市场遗忘的加密货币。

数字资产投资公司RockawayX首席增长官Samantha Bohbot表示，她对近期Zcash受到追捧并不感到意外。

她说：“隐私币变得更有意思了，尤其是在大型语言模型兴起之后。人们正在向模型提供比以往任何技术都更多的个人数据，随着时间推移，他们会越来越希望保护自己的数据隐私。资金和大语言模型使用场景，正是这种需求最先落地的地方。”

来源：FX168全球投资