央广网北京7月22日消息（记者易建涛）据中央广播电视总台经济之声《交易实况》报道，7月21日，A股各大指数探底大幅回升，走出强劲V型反弹行情。

截至收盘，沪指报3864.37点，涨1.79%；深成指报14264.29点，涨4.81%；创业板指报3685.97点，涨7.05%；科创50指数报1903.16点，涨10.73%。两市上涨个股超3100只，板块层面半导体设备、算力芯片、CPO概念领涨，油气、银行板块相对调整。

杭州朗星资产管理有限公司总经理张帆认为，本次强劲反弹是技术面、政策资金面与产业基本面三重共振的结果。

张帆表示：“最核心的原因是科技板块近两周出现快速而剧烈的调整，相当一部分个股在短时间内出现30%到50%的回调，快速下跌本身积聚了非常大的技术性反弹动能。其次，证监会投资者座谈会、两大国资平台巨额入市以及大股东密集增持等，释放出强烈的政策支持信号。再叠加科技产业基本面未发生实质性变化，三者共振之下市场情绪逆转，资金开始入市抄底。”

单日大幅反弹过后，市场能否延续修复态势、是否已经确立趋势反转，成为投资者最关心的问题。张帆表示，前期快速下跌积累了大量短期套牢盘，后续市场大概率进入分化阶段。

张帆进一步说：“市场短期重回科技牛市的概率较小，后续大概率呈现分化格局。估值过高且预期过于充分的高位品种，目前更多是技术性修复，再创新高难度较大；而基本面扎实、市场预期不充分的中低位股，后续走势或更具持续性。”

和讯公司投资顾问王帅也认为，单日大涨仅能说明情绪底可能出现，尚不能直接确认趋势反转，阶段性底部的验证还需观察两个关键信号。

王帅表示：“一是首次出现分歧和回踩时，能否守住前期低点；二是成交和主线能否延续，半导体、算力硬件能否从普遍超跌反弹逐步转向订单和业绩驱动。若后续出现正常回踩，但指数未再创新低，且核心科技方向继续保持活跃，阶段性底部成立的概率会明显提高。”

震荡修复的行情预期下，市场主线将如何演绎，哪些方向更具布局价值？王帅认为，科技仍是最值得关注的核心方向，但接下来不能再做无差别选择。

王帅表示：“半导体设备、芯片、CPU、PCB以及AI算力产业链的长期逻辑并未因市场下跌而改变，但进入中报窗口后，市场会越来越看重订单、收入、利润和现金流，只有概念没有业绩支撑的公司，即使反弹，持续性可能也有限。”

张帆则进一步梳理了当前值得跟踪的两大主线方向，认为除核心科技赛道外，低位板块也有望迎来轮动修复。

“国产AI算力链方向逐渐脱颖而出，一方面该方向前期相对抗跌，另一方面，在反弹行情中领头羊特征明显，值得关注。其次，随着AI产业链绝对主线地位弱化，非AI产业链在下半年也将迎来较多机会，如非银金融、电力、机械、通信等，另外还有商业航天、机器人等赛道，都有机会走出轮动修复行情。”张帆说。

（以上内容仅为嘉宾个人观点，不作为投资建议，投资有风险，入市需谨慎。）