新品种持续推出，投资者应如何应对？
大宗商品期货市场在服务实体经济、产业融合、争夺全球定价权等方面发挥了极大的作用。目前国内期货市场已进入高速发展阶段，新品种上市进程也不断加快，这在某种程度上对投资者如何快速、审慎、全面地研究和交易新上市的期货品种提出了更高的要求。
期货市场的基本功能是价格发现、风险规避和套期保值，而决定功能发挥最终作用的主要因素在于分析和交易两个方面。对于一般投资者和机构投资者来说，如何把握新品种上市的契机，从“主干”入手，通过基本面分析和技术分析等多种手段，达到纲举目张的效果是非常重要的。笔者认为，投资者研究新品种时可以把握几个关键点。
一是“借鉴性”。从研究分析角度出发，“借鉴性”非常重要，具体来说，就是投资者可以从产业角度，借鉴现货市场的经验，如果是外盘已经上市的品种，还可以借鉴外盘分析的经验。以技术分析为例，由于新上市的期货品种盘面数据非常有限，用技术指标等去衡量和推演效果不佳，这时候完全可以向外盘、向产业、向现货市场等借鉴成交情况、价格走势的规律、影响因素等数据。而且期货市场的很多品种具有高度关联性，投资者可以依托产业链或产业结构等建立关联指标体系，以一个上市时间较长、自己相对比较熟悉的品种为“替身”，通过类比和融合等方法达到快速和较为全面地了解新上市品种整体情况的目的，当具备了一定的全局观后，再不断加深对新上市品种的熟悉程度，这样无论是对分析师还是对交易者来说都会达到事半功倍的效果。
二是“腾挪性”。在“借鉴性”发挥了较好的作用后，下一步动作就是“腾挪性”，也就是把外盘、产业或现货层面的数据、关联性甚至价格波动特征向新品种研究框架里“腾挪”。通过这种方式，一方面可以对新品种多一些细节性的了解，另一方面，可以对新品种作出大致的定量定性分析，这对于接下来的交易有很大的帮助。当然这里需要注意的是，期货市场和现货市场、境内和境外市场存在一定的差异，而且这些差异体现在很多方面，各品种之间的差异还具有一定的独特性，所以在不同市场之间相互“借鉴”和“腾挪”的时候，千万不要照本宣科。
三是“类比性”。随着品种上市时间的不断延伸，客观上期货和现货市场的波动会随着时间的推移和套利者的存在而不断修正。在新品种上市初期，投资者对“借鉴性”和“腾挪性”有了一定的了解后，还可以利用“类比性”在境内和境外、期货和现货市场上对相关品种的多个不同特性进行多方验证，找出一些比较明显的共性和差异，这样可以帮助投资者对新上市品种有更深层次的了解。
证券市场曾流传过“炒新不炒旧”的说法，这不仅仅是因为投资者“喜新厌旧”，更多是因为证券市场上很多投资者对新上市公司不了解，对其定位、定价、估值等的判断可能存在偏差，所以新股的波动幅度往往较大，会吸引喜欢投机的投资者的关注。在期货市场，虽然很多投资者强调要做自己熟悉的品种，但新品种的关注度依然很高。一是因为有些投资者出于好奇心和扩展知识面的目的交易新品种；二是对于产业人士来说，一些新上市品种和其经营商品有很大关联。由于期货合约依托的是现货市场，具备完整的供需和产业结构，所以即使有些新品种上市后会经历短暂的较大幅度波动，但随着投资者的成熟和理性回归，市场走势也会趋于稳定。交易量达到一定程度后，在市场活跃度、润滑度较好的情况下，期现货市场相互依托、相互促进、相互影响，会不断融合。
期货市场新品种的陌生期会因交易者、交易方式和交易系统的不同而出现差异，陌生期会给交易者带来一定的迷茫和无助感。如何快人一步抓住陌生期的交易机会，并快速度过陌生期，不断提升交易信心，希望“借鉴性”“腾挪性”“类比性”能给交易者带来一定的帮助。
来源：期货日报