中报放大镜|持续收窄 银行如何构筑息差“护城河”
A股42家上市银行中报陆续披露中，8月27日，北京商报记者梳理发现，截至目前已有17家银行交出上半年业绩“答卷”，受LPR（贷款市场报价利率）多次下调、持续让利实体经济以及存量贷款重定价等多重因素影响，上半年A股上市银行息差持续收窄，17家银行净息差同比降幅在1-38个基点之间。息差的下行也拖累了营收，部分银行营收出现负增长。在分析人士看来，预计下半年息差仍有一定下行空间但幅度可控，银行仍需持续优化资产负债结构，积极推动中间业务等轻资本业务发展。
息差收窄拖累营收
银行息差收窄的情况仍在持续。8月27日，北京商报记者梳理发现，目前已发布中期业绩的17家A股上市银行净息差均较上年同期有所下滑，同比降幅在1-38个基点之间。
以建设银行为例，受LPR下调等因素影响，贷款收益率下降；债券投资收益率因市场利率整体走低下行；存款受市场竞争加剧和结构变化等因素影响，付息水平高于上年同期。2023年上半年，该行净利息收益率为1.79%，同比下降30个基点。
上半年交通银行净利息收益率也同比下降22个基点为1.31%。对于息差收窄原因，交通银行表示，主要是资产端受存量浮息贷款重定价、收益较高的信用卡及个人住房贷款增长缓慢以及持续向实体经济让利等因素影响，贷款收益率下降较多，同时负债端受企业、居民投资及消费意愿不足影响，存款成本率虽有所下降，但降幅低于贷款收益率降幅。
受LPR多次下调、持续让利实体经济以及存量贷款重定价等多重因素影响，招商银行、平安银行、光大银行、华夏银行、上海银行、重庆农商行、瑞丰农商行等净息差也较同期减少超过20个基点。
目前利息净收入仍为银行营收的主要来源，而息差的收窄也一定程度上拖累了营收。例如，2023年上半年，在银行业净息差普遍下行、收入承压的大环境下，中信银行实现营业收入1061.74亿元，同比下降2.05%；贵阳银行报告期内实现营业收入77.15亿元，同比下降3.12%，实现归属于母公司股东的净利润28.7亿元，同比下降2.29%，而净息差收窄亦是该行营收净利负增长的原因之一。
星图金融研究院副院长薛洪言认为，近年来，为更好地支持实体经济，LPR利率持续下调，金融机构一般贷款加权平均利率持续下行。在此期间，存款挂牌利率虽也有下调，但在存款定期化背景下，定期存款占比逐步提升，银行负债成本降幅低于贷款利率降幅，持续挤压净息差水平，导致息差下行。
降幅预计可控
净息差持续收窄的背后是银行面临的负债成本高企及贷款利率下行的双重困境。根据国家金融监督管理总局数据，2023年上半年商业银行净息差为1.74%，与一季度持平，但较上年同期下降20个基点。
目前已发布中期业绩的17家A股上市银行中，交通银行、上海银行、兰州银行、上海农商行净息差已低于1.74%的行业水平。
“商业银行净息差已经降至1.74%，考虑到经营成本、不良率、必要的利润空间等，或已降无可降。” 薛洪言表示，但考虑到6月和8月LPR两次降息，下半年银行息差仍然承受下滑压力，不过监管层已明确提到保持银行息差稳定的重要性，预计下滑幅度可控。
据了解，8月17日，人民银行在2023年二季度中国货币政策执行报告中指出，近年来，我国商业银行利润保持增长，但净息差持续收窄，利润增速有所下降。商业银行维持稳健经营、防范金融风险，需保持合理利润和净息差水平，这样也有利于增强商业银行支持实体经济的可持续性。
“从这个角度看，政策导向上希望商业银行的净息差能够保持相对稳定的态势。从自身的努力看，我们也希望能够采取一些措施，至少止住净息差下滑幅度，或者使下滑幅度能够缓慢一些。”建设银行首席财务官生柳荣在2023年中期业绩发布会上说道。
对于下半年净息差走势的预测，多家银行管理层在中期业绩发布会上透露，预计净息差仍会面临一定下行压力，但将保持在合理区间。交通银行首席风险官刘建军表示，从趋势来看，资产收益率下一步仍然面临下行压力，存款定期化的趋势延续，存款成本下降的幅度小于贷款端，银行业息差仍然面临一定下行压力，但中国经济长期向好的基本面没有改变，预计息差将保持在合理区间。
“下半年，降低实体融资成本的导向仍将延续，银行业净息差触底回稳的时点可能还要再晚一些。”中信银行副行长谢志斌表示，后续中信银行将在资产端继续做好比较严格的负债成本管控，不断改进客群结构和经营模式，推动业务增长。
如何构筑“护城河”
在息差收窄的趋势下，各家银行预备进一步优化资产负债结构，减缓下行幅度。生柳荣表示，下半年，建设银行将通过以下措施控制息差的下滑幅度。一是优化资产负债结构，尽可能提升收益较高的资产占比，压缩收益较低的资产占比；二是大力发展零售信贷，个人零售信贷和普惠贷款总体收益相对较高；三是通过加强管理，控制负债成本，控制三年期以上的、高付息率的成本，包括一些同业存款；四是加强贷款端定价管理，特别是控制低利率、长期性债务，注意利率风险防范。
招商银行也提到，下半年将积极采取措施，努力将净利息收益率维持在行业较优水平：资产端，持续做好大类资产配置，促进信贷规模的增长，加大零售贷款投放力度，加强贷款风险定价管理，同时，强化市场利率前瞻性研判，灵活配置投资类资产，提升整体配置效率；负债端，坚持以低成本核心存款增长为主，加强对高成本存款的限额管控，同时根据市场利率走势，灵活安排市场化资金融入，降低整体负债成本。
“展望全年息差走势，短期内仍然面临一定的下行压力。”交通银行表示，下阶段该行将继续做好大类资产配置，加大客户贷款尤其是零售贷款投放，并加强贷款定价管理，提升客户综合收益。强化集团一体化支付结算体系建设，推动活期存款增长，同时继续对高成本存款进行量价管控，并根据市场利率走势灵活摆布市场化资金，降低整体负债成本率，对冲资产收益率下行压力，着力推动息差企稳回升。
为减缓息差下行，业内人士预计后续存款端利率仍有下降空间。薛洪言指出，就银行而言，考虑到实体经济尚未企稳，贷款侧利率缺乏提升空间，要维持息差稳定，更多需要继续压降存款端利率，同时优化存款结构，提高活期存款占比。
“从一季度银行净息差和经济复苏情况看，预计下半年银行净息差仍维持低位，后续部分银行将按需调整存款利率，积极调整存款产品结构，尤其是长期限存款产品量价均有进一步调整空间。”光大银行金融市场部分析师周茂华认为，商业银行应对净息差压力，需要在稳定负债成本基础上，优化负债结构，合理测算和控制长期限存款产品发行量。同时，要优化资产结构，合理降低低收益资产占比。此外，还应稳步推动资产管理业务发展，创新产品和服务，积极推动中间业务等轻资本业务发展。
北京商报记者 李海颜