张翠霞：涉疫企业频现撤回IPO，IVD行业未来发展如何？
作者 张翠霞 巨丰投资首席投资顾问
作为体外诊断整体解决方案供应商，菲鹏生物IPO历程于近日终止。IVD(体外诊断产品)行业IPO持续遇冷，多家企业终止上市申请，行业进入洗牌期。
涉疫企业撤回IPO为何频现？
证监会近年来频频发声，强调加强IPO管理，从严审核拟上市企业，对违法违规侵害投资者利益的行为严惩不贷。这种监管威慑力使得一些企业不敢带病闯关，从源头上提升了上市公司的质量。在这种背景下，菲鹏生物选择主动撤回IPO申请，可能是出于对市场环境和监管政策的综合考量。
此外，新冠检测红利的无法持续也是菲鹏生物撤回IPO申请的原因之一。根据公司招股书显示，虽然菲鹏生物在2020年至2022年的营业收入和归母净利润均呈现出增长趋势，但公司预计2023年的经营业绩将出现大幅下滑。这主要是由于特定急性呼吸道传染病的检测需求下降，导致公司整体经营业绩存在大幅下滑的风险。因此，基于战略规划和市场环境等多重因素的考虑，菲鹏生物决定主动撤回创业板发行上市申请。
值得注意的是，自2024年以来，已有12家拟谋求创业板IPO上市的企业选择撤回申请。而菲鹏生物是其中唯一一家处于注册阶段的企业。
回顾菲鹏生物近年来的财务数据，我们可以发现其应收账款和坏账准备的情况存在较大的变数。尽管在新冠疫情肆虐的2020年至2022年期间，公司凭借疫情相关产品的热销实现了营业收入和净利润的大幅增长，但随着疫情的消退，这种增长势头已然不再。更为重要的是，公司未能如期披露最新一期的财务数据，这无疑加剧了其IPO进程的困难。
值得注意的是，菲鹏生物在投资理财方面的投入也对其主营业务产生了一定的影响。截至2022年年末，公司货币资金总额达到了14.24亿元，其中银行存款超过14亿元。与此同时，公司也积极购入了大量的金融资产，包括理财产品和可转让大额存单等，使得其交易性金融资产从2021年的8500万元猛增到2022年的7.63亿元。此外，菲鹏生物还在积极对外投资，如以5250万美元的价格收购了某上市公司的剩余全部股权。然而，这种高价收购行为也给菲鹏生物的财务状况带来了显著的影响。当初高溢价收购所形成的大额商誉如今面临着减值的风险，减值金额高达4.62亿元。从最初占账面价值5.55亿元的83.2%，到如今相关资产组的商誉账面价值已经减少至0.46亿元，这种商誉减值无疑对公司的财务状况构成了巨大的压力。而这种压力也正是导致菲鹏生物最终决定撤回IPO申请的重要原因之一。
IVD行业未来发展趋势将如何？
当前IVD行业的整体状况，特别是涉疫企业的表现，受到了交易所对涉疫企业上市申请从严审核态度的影响。随着新冠大流行的结束，IVD企业普遍出现了大规模的业绩下滑。在这一背景下，交易所对涉疫企业的上市申请采取了更为严格的审核标准。这种从严审核的态度对IVD行业产生了深远的影响，使得许多企业的IPO进程受阻，同时也加剧了行业的洗牌和分化。
对于IVD企业来说，要想在竞争中脱颖而出，具备核心竞争力是至关重要的。这包括拥有独特的技术和产品、强大的市场地位以及可持续的经营能力。然而，在当前的行业环境下，许多企业面临着业绩下滑、红利期结束等挑战，因此需要重新审视和调整自己的发展方向和经营策略。
在IVD行业的未来发展趋势方面，趋向于常态化是一个明显的方向。这意味着企业需要更加注重自身的长期发展和盈利能力，而不仅仅是依赖短期的疫情红利。为了实现这一目标，企业需要加强自身的技术研发和产品创新，提高市场竞争力和盈利能力。