「每天进步一点点」系列 #229

我们都知道，分红险收益的结构是 “保证+非保证”的形式。

因此，在我们想要了解一款分红险所拥有的保证收益以及预期收益的时候，我们一定要去了解一下，代表着这个产品保证收益部分的 预定利率，以及代表着这个产品非保证收益部分的演 示利率，分别是多少。

分红险的预定利率，其实逻辑同增额终身寿险一样，代表的是这个产品 实际保证收益率的上限。简单来说， 预定利率扣除掉保单相应的费用成本，就是这个产品实际的保证收益率。

而分红险的演示利率，主要影响两个重要的信息。

第一是分红险产品在计划书中演示的预期红利金额，因为预期红利部分的收益率计算为 “（演示利率-预定利率）×70%”，即“利差的70%”。

由于预定利率为固定值，分红险产品的 演示利率使用得越高，这个产品在计划书中 给客户演示的预期红利金额就越高，越容易销售。

第二是分红险红利实现率的计算，根据监管部门2024年发布的 《关于健全人身保险产品定价机制的通知》第四条，红利实现率的计算 “应当以产品销售时使用的演示利率为计算基础”。

由于演示利率在红利实现率的计算公式中位于分母的位置，因此分红险产品的演示利率使用得越高，在实际派发红利为既定事实的情况下，分红险的红利实现率就越难达成。

因此，自2023年监管部门要求各保险公司披露各个分红险产品的红利实现率以来，在开发分红险产品的时候， 到底使用怎样的“演示利率”就成了各家公司值得考虑的事情了。

在2024年9月30日之前，行业中分红险的 预定利率普遍为2.5%，演示利率普遍为4.5%，大家实际上都处于比较公平竞争的状态。

然而，自从10月1日监管部门将分红险产品的预定利率从2.5%下调至2.0%开始，各家保险公司在开发预定利率为2.0%的新产品时， 所使用的演示利率就出现了一定的差异。

有些公司认为自己的投资实力还算不错，想要在产品竞争中用更高的预期收益赢下客户，于是就会使用 4.0%的演示利率，这也是近期 监管部门通过窗口指导给出的演示利率上限。

也有些公司相对比较保守，希望能够在后续经营当中给客户呈现出比较好看的红利实现率演示，因此就会使用 3.5%的演示利率，这样可以令公司 后续的红利实现率更好达成。

在我看来， 这两种选择都没有问题，也不会对客户形成销售误导，因为不管演示利率的“饼”画得大还是还是画得小，最终都会通过分红险的红利实现率来检验。

只不过，从消费者以及从业者的角度，我们一定要了解，分红险收益的结构是“保证+非保证”的形式， 保证收益主要由预定利率决定，演示收益主要由演示利率决定，而实际收益主要由分红基金的实际投资收益率决定。

这样，在挑选分红险的时候，我们就多了几重综合考量，也会让我们对于购买的分红险有更加合适的心理预期，大家说是不是这样呢？

下一期，我会给大家讲解 “如何通过分红险产品的计划书判断产品的预定利率和演示利率”，欢迎大家点个关注，我们下一期继续聊。

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