18日，贵金属价格持续走低，现货黄金价格跌破4500美元。

截至发稿，现货黄金跌0.91报4498.13美元/盎司，COMEX黄金期货跌1.51%报4492.9美元/盎司；现货白银跌2.29%报74.157美元/盎司，COMEX白银期货跌3.74%报74.645美元/盎司。

来源：Wind

国内金价也随之下跌，国内期市开盘，沪金跌超2%，沪锡跌超3%。截至发稿时，沪金主力合约跌2.39%，报990.68元/克；沪银跌9.47%，报18346元/公斤。

中信建投期货指出，霍尔木兹海峡长期封锁的担忧正在推升通胀预期，进而引发货币收紧担忧，美元与美债收益率走强给贵金属带来压力，推动贵金属整体回调。

对于后期走势，中信建投期货称，短期内贵金属下方支撑有所削弱，但美国滞胀风险的潜在强化使得贵金属中长期支撑仍然稳固。

华源证券研报认为，当前黄金并不完全依赖“美联储立刻降息”这一单一前提，而是在“高通胀黏性”与“增长下修压力”并存的环境下获得了更稳固的中期支撑。长期来看，黄金的上涨逻辑并未削弱，反而在全球宏观与地缘格局变化下进一步强化。整体看，黄金中长期仍处于有利窗口，价格中枢有望在全球宏观与地缘格局重塑过程中继续上移。

东方证券研报指出，美国4月PPI同比+6.0%，环比+1.4%，远超市场预期，反映了油价高位下全球通胀抬升已经显现。沃什此前接受听证时，重申缩表的政策主张，若5月其上任后逐步落实缩表主张，流动性可能面临受限，目前FedWatch显示市场预期2027年1月加息概率超过40%，流动性预期的受限或导致金价的阶段性震荡。中长期看，美国联邦政府债务风险仍存，美元地位面临挑战，全球货币体系重构下，黄金仍有持续表现的机会。