昨天，有份研究报告很有意思，汇丰研究发表了报告，意思是比较充裕的内地流动性持续推动这次中国股市的升浪，该行上调对A股市场2025年底的指数目标预测，预期还有5%到7%的潜在上涨空间，将上证指数今年年底的目标从3700点上调到4000点。

大概率看着这个报告大家就想笑，因为截至昨天，沪指最新的收盘在3883点，也就是说距离4000点就100点的空间了，不要说年底到4000点，最近两天稍微用点力，4000点就被刺破了，感觉这样的预测毫无意义。

但是反过来看，这份研究报告难道就没有考虑到市场情绪么，我觉得显然是将该考虑的因素都考虑进去了，最终还是给出了年底到4000点，这就说明对眼下的A股而言，最合理的估值应该在4000点。

进一步说，指数大概率在4000点之下，可能相对比较安全，无论是政策面还是市场情绪面都处在一个良性的过程，可是如果指数真的突破了4000点，无论是涨势还是市场情绪未必表现的就如现在这么从容了，应该是各路资金想法开始变得不一致的时候，此时市场分歧加大，赚钱应该比现在要难。

大家应该记得，此前有家知名的媒体曾经说过，4000点是牛市的起点，至今所带来的创伤依然历历在目，从理论上来说，4000点的确是市场牛市的拐点，过了4000点，意味着趋势的逆转，因为6124点跟5178点连起来的下降压力线在3900点附近，过了这个点相当于一马平川，但是这个点位好过么？

以现在的市场情绪看，按照昨天3万亿元的成交金额，应该是没什么问题的，只是当前的经济基本面问题似乎并没有解决，市场的向上应该是一种脱离基本面的运行模式，如果说在4000点以下，博傻还是会有共识效应的，而在4000点之上，应该比拼的就是基本面了，从这个角度来说，4000点不仅仅是指数的分水岭，更是个股即将面临分化的时候。

不知道大家注意到一个现象没有，之前一段时间是A股在持续上涨，港股表现的比较弱势，之所以出现这种情形，是因为港股在此前已经出现过一波上升，恒生指数从最低点的15000点到25000点的升幅达到了70%，这一段走势对港股来说感到表现的很顺畅，可是过了25000点，或者说在接近25000点的时候，市场表现出了复杂的形态，这本质上就是资金的一种谨慎心态，我觉得恒生指数的25000点就相当于A股的4000点一样，如今的港股在接近25000点怎么表现，那么A股过了4000点也许会经历同样的折磨。

在这个过程指数的上升速度会明显变慢，表现出复杂的形态，即便是4000点过了，估计也会有个反复的过程，会不会到年底收盘时，沪指最终在4000点之下呢，这个概率不是没有。

所以，结论是不要觉得这篇报告没有含金量，而是对市场的合理区间给了定性而已。

免责声明：文中内容仅供参考，不构成任何操作建议或提示，股市有风险、投资请谨慎！